中国股票配资网

您现在的位置是:首页 > 财务杠杆 > 股票配资鑫东财配资 >

股票配资鑫东财配资

股票配资鑫东财配资教你治理“高送转”乱象关键是要严查股价操纵

2020-03-26 00:00:00股票配资鑫东财配资
股票配资鑫东财配资教你治理“高送转”乱象关键是要严查股价操纵,证券行情,股票封板,科创板交易,王亚伟三季度重仓股,你一定要看。

股票配资鑫东财配资教你治理“高送转”乱象关键是要严查股价操纵

  近年来,上市公司通过“高送转”配合大股东高价减持,已经成为一个较为普遍的现象,并引起监管层的高度关注。上市公司通过推出“高送转“方案,推高二级市场股价,上市公司大小非趁机高价减持,最终买单的是二级市场投资者。

  3月31日,证监会发言人邓舸在新闻发布上呼吁上市公司加大现金分红回报的同时,再次抨击上市公司“高送转”乱象,他说,个别公司非但忽视现金分红,甚至制造“高送转”等噱头炒概念、博眼球,助长市场的投机气氛,罔顾中小投资者利益。

  4月8日,证监会主席刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上严词抨击“高送转”乱象,他表示:“10送30的高送转方案在全世界罕见,必须列入重点监管范围。”刘士余称,有的上市公司财务造假,有的用“高送转”来助长股价投机,一些“忽悠式”、“跟风式”重组已成市场顽疾。有些上市公司没有主营业务,董事长和总经理天天在外忽悠。

  “高送转”为何在A股市场受到追捧?“高送转”与股票内在价值有关系吗?如何治理“高送转”乱象、切实保护广大中小投资者合法权益?

  “高送转”并不会提升股票的内在价值

  “高送转”与股票内在价值有关系吗?其实“高送转”与股票内在价值之间没有任何关系。你将一张20元的钞票兑换成两张10元的钞票,你的钱变多了吗?你的钞票由一张变成了两张,但你的钱并没有因此变多。每10股送10股,你的股票由10股变成了20股,你拥有的股票数量增加了,但股票所对应的资产并没有变化,内在价值当然也不会因此发生变化。

  从财务的角度来看,上市公司送转股只是将资产负债表中股东权益项目下的的“未分配利润”“或资本公积”转入“股本”,投资人持有的股票数量虽然增加了,但持有股票所对应的股东权益并没有变化,其持有公司股票的比例也没有变化,因此,送、转股本身并不会给投资人带来任何回报。

  从公司法的角度来看,公司的未分配利润是可以现金红利方式向其股东分配的,而未分配利润一旦转为股本,通常不可以向股东进行分配,企业要减少股本,需要履行一定的法律程序。股票持有人以认购的股份为限对公司承担有限责任,以未分配利润转增股本,公司的股本增加了,意味着公司的股东对公司承担的责任相应增加了。

  送转股并不提升股票的内在价值。巴菲特对伯克希尔股票的大比例拆分,也验证了这一点:

  1996年,为了改善股票的流动性,以方便其股东以股票方式捐赠以及中小投资者购买其股票,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司将其原来发行的股份分为两种普通股,一种为A级普通股,一种为B级普通股,每一股A级普通股可以依持有人的意愿在任何时候选择转换成30股的B级普通股,但反之则不行,也就是说30股的B级普通股不能要求转换成一股的A级普通股。

  B级普通股拥有A级普通股三十分之一的权利,除了以下两点,第一,B级普通股的投票权只有A级普通股的二百分之一(而不是三十分之一),第二,B级普通股不能参加伯克希尔股东指定捐赠计划。

  巴菲特在致股东的信中称,市场最终将会决定B级普通股的合理价格,当然若无特殊情况,B级普通股将会以A级普通股三十分之一左右的价格进行交易。

  1996年以来的二十多年间,伯克希尔B级普通股并没有表现出相对A级普通股明显的溢价。如果其B级股较A级股有明显的溢价,那么,其A级股早已被投资人转换成了B级股,当然,这样的事并没有发生。由此可见,股票的大比例拆分并不会提升股票的内在价值。

  为什么中国股市迷恋“高送转”?

  为什么中国股市在经历二十多年的发展后,形成了重送转股、轻分红的现象呢?

  追根溯源,中国股市投资者追捧“高送转”股的现象始自于90年代中后期庄股时代。由于市场疏于管理,中国股市在相当长的一段时期里庄股横行,机构坐庄、散户跟风,成为市场的主流,并形成了中国股市所独有的一套庄股文化:“股不在好,有庄则灵”。中国股市一度出现了千股千庄的壮观场景。

(4)如其看到某只个股上涨行情曾经确立,但一味没有现出急速的拉升态势时,这时候是得以高吸的,或是某只个股底部曾经确立时,显明是要上涨的,在没有跳空高开或连续几根阳线现出之前等那些上涨信号时,入股者是得以追涨买入的,决然是会获利的。

以上便是小编给大家带来的关于“股票配资鑫东财配资教你治理“高送转”乱象关键是要严查股价操纵”的讲解,希望能帮助到大家,更多投资知识,敬请关注中国股票配资网!