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配资查询:股票的财务报表看哪几项?

2020-06-14配资查询
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配资查询:股票的财务报表看哪几项?

股票的财务报表看哪几项?股票财务指标分析

  所谓的财务分析是使用一定的手段或者方法对于财务报表等相关的资料进行系统以及深入的分析。在价值投资体系中,对于公司的财务分析是非常常见,这其中就是对于股票财务分析目的体现,当然从巴菲特名言中也可以看出来。

  财务分析在20世纪初期就已经出现了,最早是为了银行服务的,为其提供信贷服务的申请人提供信用分析。而现在财务分析已经深入了所有的现代化企业之中,当然上市公司更是如此。为了能够满足投资者做出投资更为正确的投资,关于企业的盈利状况以及现在整体的财务状况进行分析是必要的,从这之中降低做出投资的错误率。那么,股票的财务报表看哪几项?

  三大财务指标:

  1、现金流 2、经营能力 3、获利能力

  一、现金流指标(选气长的企业)

  现金为王,一个企业现金流够不够决定了他的命长不长,也可以讲是安全第一!买到垃圾企业股可以让你血本无归哦

  下图是我选做的第一支基本面良好的股票,为便于理解,请参照图标看后文。

  既然最重要的是现金流,那就先做现金流指标,达标再接着看第二重要指标,不达标直接过掉。

  这样子可以节省很多选股时间,不然几千上万的股票选下来还不得累死,实情是很多股票第一个现金流指标根本就过不了关!

  我们先看A列,我标注了A、B、C、D、E以便知道指标的重广深铁路股吧要程度,A级最高,E级最低,H列我又标注了带数字的字母,意思是从A1开始关注指标,A2、A3到下一级的B1、B2,以此类推。

  上表的各项财务指标我就不一一讲解了,网上查一下都有具体的解释和算法,而且上市公司财务报表数据里基本都能直接查得到,不用自己一个个计算,我只讲分析方法。

  先看A1,总资产周转率(营业收入/总资产)俗称翻台率,好比一家餐馆有10张餐桌,一天有20桌客人,翻台率就一天两次,如果一天只有5桌客人呢,翻台率就为0.5次,这个指标当然是越高越好哦,翻台率越高说明总量固定的资产所做的生意越多。

  这个跟现金流有何关系呢?

  记住一点就好,看A1是否小于1次,一般来讲,总资产周转率小于1的企业都比较烧钱(投入资产大或者是在初创阶段),而常规企业该指标会介于1-2之间,指标数值越大越好。

  如果小于1,说明企业烧钱,我们再看A2指标,现金占总资产比率(企业留的现钱够不够烧),这个好理解,就是财务报表上企业期末的现金及现金等价物占总资产的比例。

  常规企业(A1指标在1-2之间的),A2指标达到10%-15即算合格,烧钱企业(A1指标小于1),A2指标必须达到25%以上才算合格。

  我选的这家药企,2013-2015年都不达标,但2016年指标达标,基本过关,我就可以接着看A3指标。

  A3共三项指标,1)现金流量比率;2)现金允当比率;3)现金再投资比率;三项指标要求分别大于100、100、10,如果有一项不达标呢?可以按7、2、1的比重评分,也就是现金流量比率占70分、现金允当比率20分、再投资比率10分。

  如果A2指标不达标准,说明企业留的现钱不多,有一定的风险,那需要分析原因,看看是他有别的本事还是说没本事也没钱。

  如何看?

  财务数据是一个体系,一定不要孤立的看每一项指标,指标之间是可以相互印证的。

  A2指标不达标,看看该个业是否是一个收现金的企业,比如零售类的,或者供求关系供不应求,先款后货的,这个可以从应收款周转情况来分析。

  看C1指标,应收账款周转天数,常规来讲,应收账款周转天数小于10天的,可以理解为该企业是一个收现金的业务,

  一般的企业收现天数介于30-90天之间也都算合格,这一广深铁路股吧指标是越小越好,

  我在选股分析时看到有些企业是没有应收账款的!反而只有预收款,就是说这类企业是先收款后发货的,那么他的留存现金小于10%或者25%应该是可行的。

  所以财务指标一定要全面看,不能只看一个指标,得相互印证分析。指标达标当然最好,不达标要分析看有没有充分的理由。

  二、盈利能力指标(B指标)

  分析完现金流的状况,接下来就看第二项盈利能力指标,现金流分析主要是从安全角度看企业,现金流充足,不怕极端情况发生,比如突发的金融风暴。

  而盈利能力分析,我认为更重要,虽然作者把他排在第二位,有时候我反而愿意先看这项指标,没有盈利能力的企业,留再多现金流也没啥前途不是,至少目前没有赚钱的项目在运营中。

  盈利能力指标首推毛利率(B1),毛利率代表一项生意好不好,毛利率高的很显然是一项好生意,一定是高专利性或低竟争性的生意,资本都是逐利的,好赚钱的生意自然加入竟争的资本就会多。

  而能连续多年保持高毛利率的生意,那一定是进入的门槛比较高,一般的资本无法加入该生意竟争!

  简单一句话理解,是不是一门好生意,看毛利率!

  多高算是高毛利率呢?我认为没有决对,我自己试选了一下,在A股沪深300中筛选,达到30%以上毛利的企业也能到半数以上,而医药类企业又普遍的高毛利率,制造业毛利率偏低,如果提高到40%以上的毛利率筛选,达标的企业会再少掉2/3。

  所以我觉得这个可以根据自己对风险的喜好程度来定吧,可以先海选再精挑。

  但是,不能简单的用高毛利率的杀掉相对低毛利率的,因为不同行业的毛利率水平是一样的,没有可比性,精挑一定是同行业比较。

  接下来再看B2指标,广深铁路股吧营业利润率,简单讲一下营业利润指标,是指在毛毛利的基础上再扣掉营业费用后的利润,

  通常的营业费用有营销、管理、研发等等费用,普通投资者无需一一去研究每一项费用,你只需要用营业利润率来看就好!

  同毛利率相同的性质,营业利润率越高越好!营业利润率越高说明费用率越低,销售和管理水平越高!

  简单一句话理解,有没有赚钱的本事看营业利润率!

  接下来再看B3指标,安全边际,我特意将此条加注了红色,意在提醒我自已,先看他!

  如何理解安全边际?

  从计算公式上来说,营业利润率除以毛利率=安全边际率,

  白话意思是,在同行竟争关系中,你的生意有多大的降价空间?

  比如我的安全边际60%,意思是我在同行竟争中,可以降价60%销售,仍然可以在相同的销售量情况下达到盈亏平衡。

  更何况降价一般会提升销量,你懂的

  一句话理解,安全边际决定竟争力

  盈利能力指标中还有几项,我认为关注一下B4净资产收益率即可,资产收益率能反映盈利能力,但投资者更关心自己的投资能赚多少利润,

  另外每股盈利指标,其实也是广深铁路股吧一项很重要的指标,更直观反映在股价上,但是这项指标光看绝对值没啥意义,你如果用每股盈利比较两只股票,每股盈利高的不一定比低的好。

  因为两者的资产和股价可能不在同一个量级上,

  但是这项指标可以看他的增长率,每股盈利增长率,这个没有上图指标里,我只简单说一下他的意思,如果每股盈利每年都在增长,且增长程加速趋势,那这一定是一只好股票。

  三、营运能力指标(C)

  讲完了前面两项指标,对运营能力指标其实已经理解了,因为在前两项指标中,我们已经讲了两项C级指标-A1和C1,

  在分析现金流指标时,我们首先看的就是A1指标(总资产周转率),其次看的是C1(应收账款周转天数),

  现在还剩下C2指标,存货周转天数。

  先看存货周转率公式:主营业务成本/平均存货余额

  存货周转天数:365天/存货周转率

  简单理解,存货周转天数为企业存货在库天数,产品从生产到完工入库到销售为止,一共在企业停留多少天,这个周期当然是越短越好。

  一般来讲,常规企业,低于90天在库天数的都算合格,能做到60天以内的在行业里都比较拔尖了,当然,这个天数也只能在同行比较,因为不同行业情况差异可能很大。

  比如特种行业的,房地主、造船、高铁、等长周期的行业,广深铁路股吧如果简单拿存货在库天数比较是没有意义的。

  一句话理解,存货周转天数反映产品销售情况好不好。

  虽说A股从前了26年只是A书市场已然有了翻天覆地的变,当年也是A书市场头次创造了谋福利传奇。当年的上海老八股和深圳老五股在今天也鲜有听人提起,现时虽说没有当年那么的疯狂,只是在2018年的今天依然不乏良好的赚钱机会,协同点即蓝筹股的入股机会,当年能挂牌的都是企业之中的佼佼者,在2017年刮起的白马股行情之风中持续上涨的个股同样是眼前各行的佼佼者,时过境迁,但回归到价本身这却有着异曲同工之妙。

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